Фонд Mika Games, запущенный в 2024 году сооснователем Wargaming Николаем Кацелаповым, закрыл новый раунд на 10 миллионов долларов. Раунд возглавила Flint Capital, к нему присоединились и действующие инвесторы фонда; о сделке первым сообщил GamesBeat. Формально это пополнение инвестиционного капитала, но по сути — покупка очень конкретного инструмента: денег на маркетинговые тесты для небольших мобильных студий.
Логика здесь отталкивается от структурной проблемы, хорошо знакомой каждому, кто пытался запустить free-to-play проект на iOS или Android. Разработчик почти всегда оказывается в положении, которое в индустрии называют «курица и яйцо»: чтобы получить финансирование на закупку трафика, нужно доказать, что рекламные кампании окупаются, а чтобы доказать это, нужно сначала потратить сопоставимые суммы на сами кампании. Специализированные компании, финансирующие user acquisition, обычно ждут от студии нескольких месяцев стабильных запусков, подтверждённого бюджета на маркетинг в районе 300–500 тысяч долларов и внятного прогноза по срокам возврата инвестиций. Для команды из десяти человек, у которой есть прототип и надежда, это фактически запрет на вход.
Mika Games предлагает обходить этот барьер с другой стороны. Фонд входит в капитал студии и отдельным траншем выделяет средства именно на тестирование платного привлечения — чтобы команда могла проверить удержание, монетизацию и окупаемость закупки до того, как пойдёт за крупным чеком к издателю или профильному инвестору. По сути, это не классический венчур и не классический паблишинг, а гибрид: капитал плюс управляемый бюджет на проверку гипотез, который фонд рассматривает как опцион на следующий раунд.
Почему такая модель вообще понадобилась именно сейчас, объясняется экономикой мобильного рынка последних пяти лет. После введения App Tracking Transparency в 2021 году стоимость привлечения выросла, атрибуция усложнилась, и старая модель, где небольшая студия могла нащупать дешёвый трафик и масштабировать его почти бесплатно, перестала работать. Гиперказуальный бум середины 2010-х, когда Voodoo, SayGames и десятки похожих команд штамповали прототипы и продавали их издателям, закончился консолидацией: бюджеты на трафик и данными о поведении игроков владеют крупные платформы и сети, а порог входа в «серьёзный» маркетинг вырос на порядок. Именно поэтому сегодня всё больше денег в мобильном сегменте идёт не в разработку, а в проверку маркетинговых гипотез — и именно там образуется дефицит финансирования.
Портфель Mika Games показывает, какие студии фонд считает подходящими под эту схему. Сейчас в нём пять команд, среди них Guli Games с Legendale, собравшей более 3 миллионов игроков, и Agonalea Games с Punko и более чем 500 тысячами загрузок — в аргентинскую студию фонд вложил 2 миллиона долларов в апреле 2025 года. В 2026-м портфель пополнили Bulberry Studio с Wargard и LevelApp с Merge Dale и Sea Bloom. Набор жанров — merge, казуальные head-to-play-проекты, мидкор с длинным циклом жизни — не случаен: это категории с предсказуемой экономикой и понятными метриками, где тестовый бюджет в несколько сотен тысяч долларов действительно даёт информативный результат за считаные недели, а не за год.
Для разработчиков главное следствие — расширение выбора. Раньше у небольшой команды было три пути: искать издателя на ранней стадии и отдавать значительную долю выручки, идти к венчурным фондам с их требованиями к масштабу и кратным возвратам или финансировать тесты из собственного кармана. Появление фонда, который готов платить за сам эксперимент, снижает давление на основателей, хотя и не бесплатно: речь идёт о доле в бизнесе, а значит, о размытии, последствия которого проявятся через несколько лет, когда студия выйдет на устойчивую прибыль. Для рынка в целом приток целевых бюджетов на тесты означает более высокую конкуренцию за трафик и, вероятно, дальнейший рост стоимости установки в самых востребованных жанрах и гео.
Отдельный вопрос — масштаб. 10 миллионов долларов по меркам глобального игрового инвестирования сумма скромная: это не Bitkraft с их миллиардными фондами и не корпоративные бюджеты AppLovin или Playtika, которые скупают студии целиком. В 2024 году Mika Games уже привлекала 10 миллионов при участии Flint Capital и заявляла о планах довести инвестиционный капитал до 50 миллионов, так что нынешний раунд — скорее промежуточный шаг, чем финальная точка. Показательно и то, что лидером снова выступил Flint Capital: для венчурного рынка, который в 2025–2026 годах заметно охладел к мобильному геймдеву на фоне слабых выходов и осторожности публичных покупателей, это сигнал, что ставка делается не на хайп, а на предсказуемую механику с понятной доходностью.
Дальше всё будет зависеть от того, конвертируются ли тестовые транши в полноценные раунды. Если хотя бы часть из пяти студий докажет окупаемость закупки и выйдет на стабильный рост, модель «капитал плюс маркетинговый бюджет» станет воспроизводимой — и тогда у Mika Games появится аргумент для следующего, куда более крупного пополнения. Если же нет, фонд рискует остаться в роли дорогого акселератора, оплачивающего чужие эксперименты с трафиком. Пока же он делает ставку на простое наблюдение: в мобильных играх побеждает не тот, у кого лучшая идея, а тот, у кого есть деньги, чтобы проверить её на реальной аудитории.